蓝鲸新闻1月23日讯（记者胡劼）因核查职责不到位，两名保荐代表人遭监管问责。近日，深交所披露罚单，万和证券保荐代表人周家明、王玮被采取约见谈话自律监管措施。经查，仁信新材（301395.SZ）在IPO过程中，未能充分披露其自行预测数据与引用的第三方行业数据之间的差异及原因，导致信息披露不完整，而上述券商的两位保代作为资本市场“看门人”却未能勤勉尽责，核查程序执行不到位。
值得注意的是，万和证券投行业务并非首次触碰监管红线。2023年10月，因投资银行类业务内部控制不完善、内控监督缺失等问题，万和证券曾被证监会暂停保荐和公司债券承销业务长达三个月。受禁业影响，2024年万和证券的投行手续费净收入出现了大幅缩水，较上一年度下滑逾六成，元气大伤。
如今，万和证券的保荐代表人因核查流于形式、履职不力被问责，或不能简单归于是单一项目的失守，更是投行业务合规风控的缺位的持续显现。
万和证券两保代被监管约谈
深交所公布自律监管措施决定，对仁信新材创业板IPO保荐代表人——万和证券的周家明、王玮进行约见谈话。
调查显示，仁信新材在招股说明书、审核问询回复中引用第三方数据对未来行业产能扩建、产能利用、供需情况等进行预测分析时，未充分披露其预测数据与第三方数据之间存在的差异及原因，相关信息披露不准确、不完整。保荐代表人对发行人相关信息披露未予充分、全面的核查验证，核查程序执行不到位。
深交所明确要求，周家明、王玮应当引以为戒，严格遵守法律法规、保荐业务执业规范和本所业务规则的规定，诚实守信、勤勉尽责，认真履行保荐职责，切实提高执业质量，保证招股说明书和出具文件的真实、准确、完整。
中证协从业人员基本信息公示显示，周家明于2020年10月16日登记为万和证券保代，王玮于2020年11月4日登记为万和证券保代。目前二者在中证协的从业登记信息仍为正常。
记者关注到，先前，监管已对相关问题的问责传至仁信新材管理层。1月16日，同样是基于未充分披露其预测数据与第三方数据之间存在的差异及原因，相关信息披露不准确、不完整等问题，深交所对仁信新材公司实控人、董事长邱汉周，实控人、副董事长杨国贤，董事、总经理陈章华采取约见谈话的自律监管措施。
此次监管对仁信新材IPO信披违规的问责，实现了从“发行人”到“看门人”的全链条覆盖。这清晰地表明，在注册制背景下，不仅要压实发行人作为信息披露第一责任人的主体责任，也对保荐机构勤勉尽责、杜绝核查“走过场”的要求保持高压态势，任何试图通过选择性披露或模糊数据来包装业绩、误导市场的行径，都将面临监管的“零容忍”。
另需关注的是，仁信新材自2023年7月登陆创业板以来，公司业绩表现持续承压，净利润连年下滑。财报显示，公司上市首年便遭遇业绩“变脸”，净利润录得5579万元，同比大幅下滑41%。2024年颓势未能扭转，全年净利润进一步收窄至5324万元，同比下降4.6%。截至去年前三季度，公司盈利状况仍未改善，净利润仅为3206万元，同比微降2.8%。
一位业内分析人士指出，注册制下监管对信息披露的充分性和一致性要求很高，特别是关于未来产能、供需关系等核心投资逻辑的论述，必须客观、完整。“若监管认为未充分披露差异的行为是系统性、故意的，目的是为了美化发行前景以顺利过会或维持高发行价，那么监管有可能对其进一步立案调查。”
保荐业务曾被按下“暂停键”
值得注意的是，此次涉事的万和证券，其投行业务并非首次触碰监管红线。回溯过往，万和证券的投行业务曾遭监管重罚。
2023年10月，因投资银行类业务内部控制不完善、内控监督缺失等问题，万和证券被证监会暂停保荐和公司债券承销业务长达三个月。
经查，万和证券存在以下违规行为：一是投资银行类业务内部控制不完善，内控监督缺失，整体内控建设和规范性水平较低。存在内控组织架构不健全、内控部门履职不到位、未按规定建设使用工作底稿电子化系统、未严格落实收入递延支付机制、“三道防线”关键节点把关失效等问题，在润科生物、乐的美、真美股份、佳奇科技、华南装饰等项目中，尽职调查明显不充分，但质控、内核未予以充分关注；二是廉洁从业风险防控机制不完善，近三年未开展投行条线廉洁从业合规检查，部分岗位人员出现违反廉洁从业规定的情况。
为此，证监会对其责令改正并在2023年10月16日至2024年1月15日期间暂停公司保荐和公司债券承销业务。万和证券的3名相关负责人也被采取监管谈话的行政监管措施。时任总经理及分管投行业务高管、时任质控部门负责人杨祺，时任内核部门负责人高名柱，时任投行二部部门负责人陈慎思对相关违规行为负有责任。2024年3月，杨祺因个人原因申请辞去总裁职务。记者查询发现，目前，杨祺和陈慎思已无中证协官网执业信息，高名柱仍登记为万和证券保荐代表人。
如今，万和证券的保荐代表人因核查流于形式、履职不力被问责，不能简单归于是单一项目的失守，而是公司深层治理的问题，凸显了其投行业务合规风控的短板。
在监管三令五申压实中介机构责任的背景下，若万和证券仍不能从根本上修补内控漏洞、重塑合规体系，恐将在日益激烈的行业竞争中陷入更为被动的局面。
近年来，万和证券业绩表现较为平淡。2022年至2024年，万和证券分别实现营业总收入1.81亿元、4.99亿元、5.14亿元，归母净利润分别为-2.15亿元、0.59亿元、0.64亿元。同期，投资银行业务手续费净收入分别为0.42亿元、0.79亿元、0.27亿元。从数据来看，或受相关业务展业限制的影响，2024年万和证券的投行手续费净收入出现了大幅缩水，较上一年度下滑逾六成。
记者关注到，近期，国信证券收购万和证券的进度条来到了人事整合阶段。工商信息显示，万和证券完成有关高级管理人员备案的工商信息变更，顾湘晴出任万和证券总经理。
公开信息显示，顾湘晴为国信证券资深“老将”，2004年6月加盟国信证券，至今已超20年。其虽登记学历为大专，但长期扎根券业的履历展现了扎实的行业积淀。这也是自国信证券获批成为万和证券主要股东以来，首次对后者高管层面进行人事安排，此举标志着国信证券将补强并主导万和证券的经营领导班子。
随着核心管理岗位人选的落定，后续的人事布局能否真正穿透至业务执行层，扭转万和证券“重业绩、轻风控”的惯性思维，将是决定其投行等业务能否走出泥潭、重获市场信任的核心所在。
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